CT VISION (International) Holdings Limited（下称“公司”，港交所股票代码：00994）公布截至2025年12月31日止全年业绩及相关报告，显示公司在市场环境低迷与策略收缩下，收入与盈利水平均出现明显下滑，同时积极整合原有业务板块并探索新兴领域。

■ 业绩与财务概况 报告期内，公司总收入由2024年的约HK$558.1 million大幅下降至约HK$184.1 million，跌幅约67%，主要受国内消费疲软、房地产行业下行以及新能源项目审慎推进等因素影响。期内录得净亏损约HK$32.8 million，较2024年的亏损进一步扩大。 公司期末资产总额从2024年12月31日的约HK$412.06 million增至2025年12月31日的约HK$500.25 million，同时负债规模相应上升至约HK$358.11 million。权益总额则由HK$105.15 million增长至约HK$142.14 million，其中归属于公司拥有人权益增至约HK$150.58 million，主要因年内完成股本募资约HK$65.44 million，部分抵销了运营亏损及汇兑影响。 在现金流方面，公司经营活动由2024年净流出转为2025年净流入约HK$3.0 million，主要源于营运结构优化与费用管控的推动。

■ 分部业务表现 1）可再生能源业务： 该板块收入约HK$179.3 million，较上年减少显著，部分原因是公司在若干项目上计提了较大金额的预期信用损失。同时，受基建投资放缓、流动性趋紧等影响，项目推进延缓。不过，集团旗下的TIEN New Energy Development Limited于年末仍有人民币3.088亿元（原金额RMB308.8 million）项目储备，显示一定后续支撑。 管理层表示，新能源业务在2025年实现了从“大规模低利润”向“可靠协同”转型，虽短期收入承压，但有助于未来稳定经营。

2）电子商务业务： 受消费信心疲软等因素冲击，电商板块收入约HK$3.3 million，并于下半年全面停止运营，以集中资源发展更具竞争力的业务。

3）建筑信息模型（BIM）服务： BIM版块贡献收入约HK$1.4 million，与上年持平。该业务在政府及产业园区技术咨询方面稳步进行，维持相对平稳的营收规模。

■ 行业环境与未来战略 2025年，内地宏观经济在消费疲软及地产周期调整背景下整体需求偏弱，新能源行业则持续推进由规模扩张走向高质量发展。公司除稳固新能源和BIM技术的协同外，还于2026年3月签署一项不具法律约束力的框架协议，拟与广东通宇通讯股份有限公司探讨在商用航天领域的合作规划，包括卫星制造、租赁及在轨维护等；该合作尚处初步阶段，并未最终确定具体投资及收购。此外，公司亦在研究将实物资产数字化（RWA）技术运用到新商业模式中，但前提是商业航天项目取得实质性进展。

■ 企业管治与董事会变化 报告期内，公司董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，并设置审核委员会、薪酬委员会及提名委员会等专门小组，统筹管治及内控。 2025年内，公司多位董事及管理层经历职务变动，包括委任执行董事、非执行董事卸任等；同时，公司秘书及授权代表亦有新任及离任，反映管理层架构保持调整。审计方面，独立核数师出具了无保留意见，强调对项目收入确认及应收账款减值的重点审阅，最终认为财务报表公允反映了公司财务状况及经营成果。

■ 风险与内控 公司在报告期内继续完善内部控制及风险管理措施，尤其针对新能源相关应收账款的回收风险和项目执行进度风险进行了预计信用损失模型的审慎评估。根据外部风控审阅，公司未发现重大内控或合规缺失，风险管控体系整体有效。

综合来看，CT VISION(国际)控股在2025年面临收入显著下滑与经营亏损加剧的挑战，但通过停运低效业务、优化核心板块及引入新股资本，进一步强化了资产负债结构。公司亦正探索商用航天及数字化模式等潜在增长点，为后续转型升级奠定基础。